Быстрые свидания

Как заработать на посредничестве между стартапами и инвесторами

В начале прошлой зимы Тимофей Ракин представил на российской краудинвестиционной площадке StartTrack свой стартап Indigo Kids, разрабатывающий детские развивающие игры для планшетов.

Тогда Ракин стал рассказывать, что для развития ему нужно 5 млн руб., генеральный директор площадки Константин Шабалин прервал его, пообещав найти инвестора к лету. К обозначенному сроку у Indigo Kids были деньги. Сейчас команда через StartTrack договаривается с четырьмя потенциальными инвесторами об очередном транше. А Тимофей Ракин нахваливает своего посредника: «Толковые ребята: создают экосреду для ведения переговоров, берут на себя организационные моменты и при этом не лезут с советами».

Площадка StartTrack, которую основал выпускник Новосибирского государственного технического университета Константин Шабалин, похожа на службу знакомств: она сводит между собой перспективные стартапы и потенциальных инвесторов, а за посредничество берет комиссию 5–7%. В прошлом Шабалин работал в финансовом секторе – в БКС и «Лайф». В 2013 г. он вышел на Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ) с предложением запустить StartTrack. ФРИИ поддержал идею – сейчас он намерен в течение трех лет вложить в развитие площадки до 100 млн руб. Хотя ранее гендиректор ФРИИ Кирилл Варламов заявлял, что «проект краудинвестинга крайне тяжелый», но у StartTrack больше шансов на успех, чем у конкурентов – Rusbase или IPOboard.

За два года по итогам 37 сделок площадка привлекла в бизнес 14 компаний 136,1 млн руб. Это более чем скромные показатели: согласно отчету RMG Partners, только за первый квартал 2015 года в России в сфере венчурных инвестиций было совершено 89 сделок на общую сумму до $68,7 млн, притом что это худший результат с 2012 г. «Результаты StartTrack выглядят, казалось бы, скромными, если бы не одно «но» – компания развивается семимильными шагами, и число потенциальных аккредитованных инвесторов превысило 720 человек», – уверяет Константин Шабалин. В роли инвесторов выступают, как правило, топ-менеджеры крупных компаний, владельцы успешного бизнеса и профессиональные инвесторы. Эти люди узнают о StarTrack из самых разных источников, в том числе через личные рекомендации и прямую рекламу в Итернете. Каждую неделю, уверяют в компании, на площадку поступает до 200 заявок от потенциальных инвесторов, готовых вкладывать в бизнес от 200 000 до десятков миллионов рублей.

Доверяй, но проверяй

Как же устроена «служба знакомств» для инвесторов, чье название позаимствовано у известного фантастического сериала StartTrack? Все участники регистрируются на одноименном портале. Прежде чем получить доступ к базе проектов, инвесторы должны полностью осознавать свои риски. Иначе им стоит воспользоваться более консервативными финансовыми инвеструментами. Площадка не дает гарантий успеха, но обеспечивает отсев бесперспективных стартапов. Стартапы, которые десятками подают заявки на StartTrack каждую неделю, проходят тщательную проверку. Допускаются единицы, уверяют в компании.

Экспертиза проводится в два этапа: сначала в телефонном интервью аналитики краудинвестиционной площадки уточняют данные – стадию развития компании, ее операционные результаты и рыночные предположения. До StartTrack все сотрудники работали инвестиционными аналитиками в аналогичных проектах. Если первый этап прошел успешно, площадка запрашивает финансовую модель проекта, инвестиционную презентацию, в некоторых случаях – выписки с банковских счетов, а в случае кредитной истории анализирует условия кредитования и возможное развитие событий. «Понятно, что не стоит ожидать чуда: StartTrack не делает из нового проекта компанию, подобную «Газпрому». Его аналитики и юристы проверяют чистоту документов. Площадка, по сути, действует как фильтр – отделяет драгоценные и полудрагоценные камни от большой кучи шлака, которая есть в любом карьере», – считает частный инвестор Сергей Четвериков.

Из займа – в доли

StartTrack предстоит пройти долгий путь, прежде чем он сможет сравнивать себя с такими западными мастодонтами, как Angel List, Indiegogo, Crowdcube, Seedrs. Для этого Константин Шабалин продумал функционал, который позволит вложиться в понравившийся проект с минимальными деньгами на руках. Если раньше инвесторы могли купить долю в любой компании, но были ограничены денежными рамками – порядка 30–50 млн руб., – сейчас благодаря вступившим в начале лета 2015 г. поправкам в гл. 42 ГК РФ «Заем и кредит» можно инвестировать небольшие суммы – в районе 100–200 000 руб.

Эту возможность дает схема конвертируемого займа. Через StarTrack инвесторы могут вложиться в стартап, воспользовавшись банковским переводом. Вся сделка проходит в онлайн-формате: площадка готовит пакет документов, определяющих условия привлечения инвестиций, участники подписывают его с помощью электронной цифровой подписи. «Инвесторы могут превращать займы, предоставленные компании, в акции или доли по заранее определенным условиям, если бизнес растет и достигает достаточного размера чистой прибыли, – объясняет Константин Шабалин. – Базово мы определяем ее от 5 млн руб. в год, но могут быть и другие варианты. Это пока гибкое условие, требующее подтверждения на практике».

Управляющий директор венчурного фонда Prostor Capital Алексей Соловьев отмечает, что модели convertible note, которая предусматривает возможность конвертации долга в долю в уставном капитале компании, венчурному рынку давно не хватало. Она, по его словам, мотивирует инвесторов финансировать высокорисковые стартапы, развивать их до тех пор, пока не удастся заинтересовать других крупных игроков. «У инвестируемых есть возможность получить деньги без бесконечных споров на тему оценки компании на ранней стадии. Для стартапа такие займы полезны тем, что они значительно дешевле банковских кредитов и не размывают долю основателей, позволяя им полностью контролировать свой бизнес», – заявляет Алексей Соловьев.

«В нашей логике конвертируемый заем работает несколько иначе, – парирует Константин Шабалин. – Мы заранее определяем долю, которую получит инвестор после акционирования компании». Другой плюс модели – упрощенное оформление инвесторской сделки. Сейчас на эту процедуру уходит до 500 000 руб. и один-два месяца. StartTrack намерен до конца года создать стандартный набор документов для оформления сделки и свести траты к нулю, утверждает он. Новый способ финансирования даст дополнительные возможности малому и среднему бизнесу, который хочет вложить деньги в простые и проверенные бизнес-модели, уверяет Шабалин. «Формат кафе и гостиницы ближе людям. Этот сегмент бизнеса кажется им максимально понятным и привлекательным», – рассуждает он.

По словам Константина Шабалина, в стране много предпринимателей, готовых инвестировать небольшие суммы. «Но сейчас они бизнесу практически не интересны. В лучшем случае можно дать взаймы», – добавляет он. Если раньше риск – а на один удачный стартап приходятся десятки неудачных – отпугивал возможных инвесторов, схема конвертируемого займа выглядит более безопасной формой вложений. Для начала, например, можно инвестировать небольшие суммы даже на поздних стадиях стартапа. На российском венчурном рынке у StarTrack есть, пожалуй, один сильный соперник – площадка IPOboard, которую запустила Московская биржа совместно с «Роснано» и РВК. Они похожи в принципах работы и функционале. Остальные конкуренты – многочисленные базы данных для стартапов или медиа («Цукерберг позвонит», Firrma и пр.), и они только в начале пути.

Подробнее «Компания»: http://ko.ru/arhive/item/131418